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子供に伝えたい株式投資

株式投資は「長きにわたって株主として企業を応援すること」が基本です。しかし、世の中を見渡すと現状は「株式を使ったトレード」一色です。 別の表現では 「売らない株式投資が求められている。」そんな「投資」にこだわるブログです。

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どの表現が正しい?目が点!自業自得!そんなやつおらんやろ! 

どの表現が正しい?目が点!自業自得!そんなやつおらんやろ!

スカイマークが昨日で上場廃止となりました。
また昨日の夕方には100%原資が発表されました。つまり価値ゼロです。

こうなることは分かっていたはずですが、驚くことに最終の株価は14円。。。
1日で10億円の買いがあったらしい。。。

なぜこんなことになるのか?まったく理解できません。

そこで掲示板を見ると次のようなコメントが。。。


「株初心者です、格安の14円で昨日10万株買いましたが100%減資とは何ですか?年内には100円超えると信じてます。」


ウケ狙いのやらせコメントなのか?まじコメントなのか?
もし、まじコメントなら。。。「そんなやつおらんやろ!」が一番合うかな。。。と。

別に破綻企業の取引に参入するのは勝手ですが、そもそもそんなものは株式投資でないことは分かっていて欲しいですね。
投機でもなく、トレードでもなく、単にマネーゲームですね。

まともに投資を考えている人は、少なくとも昨年の秋には離れているはずですから。
真面目な株式投資をしましょうね。


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Posted on 2015/02/28 Sat. 23:10 [edit]

category: ● 何か変!だと思うのですが・・・

thread: 株式投資  -  janre: 株式・投資・マネー

tag: 投資銘柄選択  本当の株式投資  投資とトレード  長期投資  株式投資 
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28

分散投資に債券を組み込んではいけない! 

債券を分散投資に組み込んではいけない!

いわゆる分散投資を◯◯の一つ覚えのように繰り返す方も多くいますが、次のbloombergの記事(抜粋)は意識しておかなければいけないポイントだと思います。

なんでもかんでも組み合わせれば良い!でなく、よりよい資産を厳選したのちに組み合わせる。これが大切です。
株式に比べ債券は安全資産と言われますが、それも状況によって変えなければいけない。そう思います。


ゴールドマン:債券は「危険」資産、超低利回りで値動き増幅
 かつて最も安全性の高い資産の一つとされた債券だが、記録的な低利回りの時代においてはむしろ危険な投資先になったと、ゴールドマン・サックス・グループが指摘した。
ゴールドマンのマクロ・マーケット調査共同責任者、フランチェスコ・ガルザレリ氏はブルームバーグテレビジョンとのインタビューで、「債券のリスクは高くなった」と指摘。「利回り予想のちょっとした変化にも敏感に反応するため、価格の変動は大変大きくなる。債券は非常に危険な資産クラスだと考えられる」と述べた。
日本からポルトガルに至るまで、今年は世界的に国債利回りが過去最低を更新している。




本当に、今、真面目に考えなければいけない問題だと思います。


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Posted on 2015/02/27 Fri. 13:25 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

thread: 株式投資  -  janre: 株式・投資・マネー

tag: 個人投資家  株式投資  投資とトレード  長期投資  本当の株式投資 
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27

日経平均はどこまでいくのか? 

日経平均はどこまでいくのか?

本日は15年ぶりに日経平均株価が+200.59円高の18,785.79となりました。
結構スピードが速かったですね。

これを受け、今は割高だの、このまま20,000円を目指すだの議論が起こっています。
さて今後はどう考えればよいでしょうか?

ここで、金融緩和から生じる雰囲気や日本の景気回復にその答えを求めることもありますが、それで終わっている限り、投資の話ではないと思います。

投資の話とするのであれば、一株利益とPERの関係から導かなければいけません。
株価は一株利益×PERなので、これがインデックスになっても同じことです。
もちろん対象銘柄が多くなるので、個人にそんな分析ができるのかどうかは別問題ですが、重要であることには違いありません。

現在の日経平均の状況は、18,785.79 = 1057.16 × 17.77です。(予想ベース)
これが5月頃には10%程度日本企業の利益が増え、1,162.87になりそうだ。また世界的な金余り状況からPERは18.5倍まで上がるであろう。なので掛け算をして、21,513.28円になりそうだ。

このように説明をするのであれば、理解できます。またはこれを検証してみようとの気になります。
しかし、このようなものがなければ、検証のしようもありません。

ここで出した数値はもちろん仮定のもので、根拠はありません。
個人投資家の能力の範疇では、5月の225銘柄全体のEPS予想はできません。

これが個別株であれば、まだ計算できます。
だから検証可能で、選択が可能な個別株を推奨しているのです。

掛け算を元にした日経平均予想の記事が増えればいいですね。


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Posted on 2015/02/26 Thu. 23:17 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

thread: 株式投資  -  janre: 株式・投資・マネー

tag: 投資銘柄選択  投資とトレード  本当の株式投資  長期投資  個人投資家 
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26

社長は誰が決めるのか? 

社長は誰が決めるのか?

答えは一つ、株主です。

大塚家具がもめています。
マスコミでは親子の骨肉の争いと言っているところがありますが、まあ経営方針の違いからくる主導権争いであって、あまりドロドロとしたものは感じていません。
骨肉の争いと言って良いのかどうか。。。
もちろんその裏では資産の分捕りあいかもしれませんが。

そんな中日経新聞では結局会社は誰のものかが問われる!としていました。
結局社長は誰が決めるのか?と同じことだと認識していますが、これまた答えは一つです。
それは株主のもの、ですね。

まあ金魚の糞みたいにゾロゾロと引き連れて記者会見をするのは見苦しいと感じますが、最終的にはお互いがプレゼンをしあって、株主が決めれば良いと思います。

お互い良しと思って意見をぶつけ合うことは悪いことではありません。
今回も裏でコソコソせずに、公開プレゼン大会!みたいにして株主以外の投資家を引き込んで経営戦略を議論できれば、大塚家具のイメージも良くなって後腐れもなくなると思いますが。

大塚家具さんいかがでしょうか。

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Posted on 2015/02/25 Wed. 17:59 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

tag: 投資銘柄選択  個人投資家  株式投資  長期投資  投資とトレード  本当の株式投資 
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25

日本新薬のIR 

日本新薬のIR

久しぶりにIRチェックをしました。
今回は配当面を中心に期待できるディフェンシブ株の代表、薬品株。
その中でも京都ゆかりの日本新薬です。

構成的には見やすくまとまっているIRでした。
最低限の情報もありました。

けど、満足はできなかったですね。
まず、この会社の株主になればどんな状態なのかな?に答えが出るようなものがなかったことでしょうか。
配当かな?と思っても配当利回りの状況がわからない。
今は割安状況なのかなと思っても客観的な指標が見つからない。
ですね。

もちろん将来の夢をいだけるようなROEの推移もないです。
中計で10%にするとの数字はありましたが。。。


この企業の株主になったらどんな夢が広がるのだろう。どんな良いことがあるのだろう。
そう期待できるIRにはなかなか巡り合うことはできません。


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Posted on 2015/02/24 Tue. 23:53 [edit]

category: ● 安定株主作りのためのIR訪問

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tag: 投資銘柄選択  個人投資家  株式投資  長期投資  IR 
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24

新発見!信託報酬比較でわかったこと 

新発見!信託報酬比較でわかったこと

インデックス嫌いの私ですが、調べる機会があり、各タイプの信託報酬水準を調べてみました。

もちろん商品によって大きく異なるのですが、最安値水準で気付いたことをご紹介します。

国内株式型では、ニッセイの0.3%が際立っていますが,、0.4や0.43が目につきます。
これが海外株になると、0.5〜0.6あたり。新興国になると0.65の水準となっています。

まあこの辺りは理解できますね。


しかし、ビックリの新発見がありました。
それは国内債券型のファンドです。

最安で0.4%、多くは0.43%なっています。
確認ですが、最安値水準の比較です。

驚きの理由がお分かりでしょうか?

株は高く債券は安いと思っていましたが、ほぼ同水準。むしろ株の方が安いではないですか。

もう一つ。今の金利水準との比較です。
今の国債利回りは2年で0.025%、5年で0.1%、10年でも0.38%程度です。
これではいくら金利をもらっても、信託報酬で差し引かれると残るものがない!(もちろん社債は別、終利、キャピタルは別での単純比較での話ですが。)

これではインデックスは安い、と思って債券投資をしている人はガッカリですね。むしろ、収益が全く見込めない投資をしていることになります。
この状態をわかっているのか心配になります。

ここ数年は債券価格が上昇していたので値上がり益で誤魔化せたのかも知れませんが、今後はそれも難しいでしょう。
であれば、国内債券へ個人投資家が投資をするなんてことは、愚の骨頂!とも言えます。


コストの確認は大切ですね。

では、さまざまな投資先の中でもっともコストの低いものは?
それは間違いなく個別株投資ですね。


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Posted on 2015/02/23 Mon. 23:50 [edit]

category: ● 何か変!だと思うのですが・・・

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23

初心者に金融商品を勧めるのは難しい 

初心者に金融商品を勧めるのはむつかしい

本日は結婚関連会社主催のセミナー&相談会でした。

そこで次のような相談がありました。

•現在アラフォーの独身女性。
•これまでリスク性の商品は一切買ったことがない。
•単語として金融商品の名を聞いたことがあるが、詳しくはわからない。
•預金は金利が低すぎるので、それよりは少し上のリターンが欲しいが、あまり大きなリスクは取りたくない。
•何かしたいがどんな商品が良いのか?

本音はもちろん、「数%のリターンは配当利回りと硬めの成長割安をミックスして稼ぐ。」です。
そのためには条件に合致するものを厳選すること。

しかし、その場の30分やそこらでお話しするのは無理だと言うことも分かっています。
現実もふまえたアドバイスも必要です。

でどうすればよいか?
こんな場面はほんと悩みどころです。

結局、「そりゃ個別株への厳選投資でしょ!」と言いたいところをぐっと抑えて、
「できるだけ手数料の低いバランス型の投信を毎月定額でコツコツと買っていきましょうか。」としました。

このような方にもしっかりと株式投資を学んでいただき、将来の生活に役立ててもらいたいのですが。。。

悩み多き一日でした。


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Posted on 2015/02/22 Sun. 23:30 [edit]

category: ● 魔法の貯金箱の選び方

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22

JR九州なってない! 

JR九州なってない!

先日JR九州に乗りました。
チケットショップで回数券を入手し、博多からハウステンボスへ。

指定席込みの切符でしたが、発車間近の窓口は混み合っていたので、諦めて自由席で行くことに。
発車後車掌が来たので、指定席が幾つか空いているようだが変われるか?と聞いたところ、大丈夫との答えが。

で、支持されたところに移動してしばらくすると車掌が来て、変更に510円かかります、と。
こっちは自由席に座れていたが、自由席で立っている方がおられたので、変われるかと言ったのです。
で、指定込みの切符なので変更も大丈夫だろうと思ってました。おまけに道中は半分ほど過ぎている。

ええ?と思いましたよ。窓口で指定を取ると込みであるが、車内で変更するとお金がかかるとのことでした。
別に510円がどうこうでなく、それなら変更を申し出たときに条件として伝えておけよ、と。

金融商品に携わっていると、説明義務が厳格に求められ、それに慣れていますが、違う分野では様子が違うことが結構あるな、と感じました。
しかし、そんなことも教育できていないJR九州はどうなっているんだ!
そう感じました。
今後、上場予定があるとのことですが、この教育レベルの低さは関わりたくないな。そう思いました。

これにはもう一つオチがあります。

下車後、駅の職員に説明責任は会社としてしておくべき!とアドバイスをしなければと思い、一連の出来事を伝えに行くと、
「えっ、途中変更でもお金はいりませんよ。」ですって。
なんじゃそりゃ!

いよいよダメだ、と 思いました。


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Posted on 2015/02/21 Sat. 18:50 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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21

パパママ講座のレジュメ作り 

パパママ講座のレジュメ作り

来週のセミナーに使うレジュメ作りの期限が迫って来ていますが。。。

タイトルは「貯蓄と運用!我が家に合った方法を選ぼう」
公的な機関が主催なもので、あまり突拍子なことも言えず、どんなストーリーにしようかと思案中。

貯蓄と運用のどちらが大切?
→もちろん両方。
どう違う?
→貯蓄は元本を利用して利息を稼ぐこと。投資は元本を大きくして資産形成を行うこと。
目的は?
→貯蓄は当面の収支の調整をすること。投資は将来の生活に利用すること。
準備の順番は?
→まずは緊急予備資金。次に貯蓄。その後投資。
ポイントは?
→貯蓄は安全性、利便性、金利、コストで判断。投資は元本が大きくなるものを厳選。

こんな感じでしょうか。
これで話は終了ですね。所要時間20分といったところでしょうか。


しかし、講座は90分なんですね。。。
仕方ない、参加者の脳みそがぶっ飛ぶような話を入れてやろう〜


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Posted on 2015/02/20 Fri. 23:31 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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20

為替の先行き判断は難しい。。 

為替の先行き判断は難しい。。。

某銀行職員の方から相談がありました。
「10月くらいに必要なまとまった資金を、豪ドルコースの米国ハイイールド通貨選択型の投信で運用してもらっているが、この資金へのアドバイスをどうすれば良いのか?」

答えは簡単。「そんな資金で通貨選択型を選んでいる方が悪い。損しても得しても、粛々と受け止めるだけ。」
または、「なぜ100円になった半年前に売っておかなかったのか?」

簡単でしょ!

しかし大人の事情もあり、こんな答えを出すわけにはいきません。

真面目に考えてみました。
短期的な資金なので今後の価格変動の影響は、対米ドル、対豪ドルの為替レート次第。詳しい商品を知らないので、どちらの影響がより大きいのかは分かりませんが、豪ドルでは?

では豪ドルは何に影響するのか?
日本の金融スタンスは比較的明確なので、豪の金融政策に影響されるだろう。

では、先日の利下げ時のコメントを確認してみよう。

 オーストラリア準備銀行スティーブンス総裁による声明文の骨子。
 (1) 今後数四半期の経済成長はトレンドをやや下回る見通し(資源セクターの投資支出は大幅減。民間需要は緩やかに拡大。公共支出は控えめ)
 (2) インフレ率は2~3%で推移しており今後も目標と一致する水準にとどまる見通し(労働市場に一定の需給の緩みがあり、賃金の伸びは今後も緩やか)
 (3) 豪ドルはファンダメンタルズに比較して高水準。均衡のとれた経済成長には豪ドル安が必要
 (4) 金融政策は適切に設定されている。今後も緩和的金融政策を継続することが経済成長に寄与し、金利の安定期間を設けることが賢明。

とのものです。
んん、追加の利下げの可能性はあるが、10月までの利上げの可能性はほぼゼロ。
 中国が突如絶好調!なども考えられないので、豪ドル安の可能性85%、高くなる可能性15%。
通貨選択で分配がどの程度あるのかとの比較が必要であるが、損失の確定(すでに30万円くらいの損失を出しているらしい。)が賢明では。。

できるだけ、良心的にそして客観的に考えるとこうなりますが、ではそれが本当に正しいのか?予想が当たるのか?と言われれば、正直???です。わかりません。

しかし為替ってその程度だと思います。
他のリスク資産で取り返しましょう!とも言えませんし。
3月決算で情報修正しそうな銘柄を幾つか買って、取り返しましょう、と言ってもその顧客には無理だろうし。


そう考えると、長期個別株投資って何て簡単、シンプルで、それなりの確率が期待できる素晴らしい投資先だと思います。


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Posted on 2015/02/19 Thu. 23:28 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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19

大塚家具はどうなる? 

大塚家具はどうなる?

大塚家具が大変なことになっています。
ここまでのドロドロはそう見られません。
まずはその実情を。


大塚家具は2月17日、会長であり、筆頭株主でもある、大塚勝久氏が3月下旬の株主総会に提出した「株主提案」について、会社として反対することを取締役会で決議したと発表した。

 勝久氏が提出した株主提案の議題とは、勝久氏自身を含む”取締役10人選任”の件と、監査役2人選任の2件である。
 勝久氏の株主提案は、2月13日、大塚家具の取締役会が決議し「会社提案」として同じく株主総会に提出した、社長の大塚久美子氏(46)を中心とする”新経営体制”について、真っ向から否定したものだ。
 もともと株主提案は、2014年7月に勝久氏から久美子氏が社長職を解任された後、復活に向けてしたためていたもの。それが立場が入れ替わり、攻守ところを変えての展開。まさに「やられたら、やり返す」である。
 今後の展開は予断を許さない。3月27日開催の株主総会に向けて、場合によっては、委任状争奪戦(プロキシ・ファイト)も想定される。

 大塚家具の株主構成を見ると、筆頭株主の大塚勝久会長が18%、久美子社長が役員をつとめる「ききょう企画」が9.7%。久美子社長寄りとされるファンド、米ブランデス・インベストメント・ファンドが直近で10%超を持つ。他には日本生命5.8%、東京海上日動火災3.2%ら、機関投資家が大株主だ。

 わずか4日前、実娘の社長が発表したばかりの新経営体制を、父の会長が株主提案で否定するという、異常事態。老舗大手家具の混乱は、まだまだ幕引きしそうにない。




ここまでドロドロだと、株価は。。。と思いきや、意外と堅調。
もちろん力強く上昇!とはなりませんが。

業績がここ数年では回復傾向にあること。配当を継続してだしており、配当利回りが高めであること。
などが理由でしょうか。

ただし、今後はやはり不安要因が残ります。
ホルダーではありませんが、もしホルダーなら。。。やはり売却でしょうか。。。


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Posted on 2015/02/18 Wed. 23:25 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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18

10-12月期GDPの確認 

10-12月期GDPの確認

 GDPの確認をしておきます。
予想には届きませんでしたが最悪でもない。でも設備が弱い。
一方、年間でGDPデフレーターがプラスになったことは評価できることでしょう。

では詳細です。

GDP速報値は前期比年率で2.2%増、3四半期ぶりのプラス成長となった。個人消費や設備投資が想定ほど伸びず、事前の予想は下回った。
物価変動の影響を除いた実質で前期比0.6%増。項目別では全体の約6割を占める個人消費が0.3%増。設備投資は0.1%増。公共投資は0.6%増。在庫の寄与度はプラス0.2ポイント、外需の寄与度はプラス0.2ポイントだった。事前調査の予想中央値は年率換算3.7%増、前期比0.9%増だった。

7-9月期の実質GDP成長率は前期比0.6%減、年率換算2.3%減に下方改定された。

総合的な物価指標であるGDPデフレーターは前年同期比2.3%上昇。
日本銀行は1月21日に示した中間評価で、2015年度の実質GDP成長率の見通しをプラス2.1%と昨年10月時点のプラス1.5%から上方修正した。足元で輸出と生産が持ち直しており、原油価格の下落、消費増税の先送り、政府の経済対策もあって、日銀は景気の先行きに自信を深めている。



とにかくインパクトにはかける結果ですが、全体的には弱い!と考えています。


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Posted on 2015/02/17 Tue. 23:50 [edit]

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SBIホールディングスの社債ってどう? 

SBIホールディングスの社債ってどう?

SBIホールディングスの社債の発行条件が決まりました。
結構すごい!です。

第31回SBI債
期間 約1年
格付 BBB(R&I)
利率 年1.43%(税引前)
申込単位 額面10万円以上、10万円単位
売出価格 額面100円につき100円
発行日 2015/2/26
償還日 2016/2/26
発行額 200億円

良い面、悪い面、両方ともすごいですね。

1年で1.43%ですよ。
もちろん債券の高利回りは健全でないことを示します。
格付けはBBBとギリギリ投資適格。
しかしここには注意点があります。それは日本社一社だけの格付けであること。まあJCR一社でないだけましですが。。。

今の時代、1年物であれば0.8%でも200億くらいすぐに集まりそうな気がしますが。
またこの200億円をどう使うのか確認したいと思いますね。(少し調べましたが、見つからなかったもので)

一年で潰れるとは思いませんが、客観的に健全とは思えないもので。。。
もしこれを買おうかとの相談があった場合は、、、悩みますね。

答えは見つかりそうにありません。


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Posted on 2015/02/16 Mon. 23:41 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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リニカルのIRをチェックしました 

リニカルのIRをチェックしました。

製薬業になくてはならない、臨床等の数々の実験ですが、
長期にわたる新薬開発の諸段階を外注する傾向が強まっています。

そんな事業を行っているリニカル。
今週の勉強会で取り上げるのでチェックしてみました。

業態は比較的新しく、先進的だと思うのですが、IRでは全然だめですね。
確かに見やすく分かりやすいIRですが、ぜひ株主になって欲しい!
当社の株主になっていただければ、こんな良いことがあるのですよ!とのアピールがないからです。

金と手間がかかるが、この企業はバカ企業だとマイナス評価となる可能性も高い株主優待には力を入れるのに、すぐにできるIRに注力する会社がほんと多いですね。

いつになったら熱のあるIRに巡り会えることやら。


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Posted on 2015/02/15 Sun. 23:29 [edit]

category: ● 安定株主作りのためのIR訪問

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数少ない国内インデックス株式投資のニュース 

数少ない国内インデックス株式投資のニュース

上場企業3月期 最終益、最高更新へ 民間集計 円安で車・電機好調

 東証1部に上場する企業(1267社、金融除く)の平成27年3月期の最終利益合計額が、過去最高を更新する見通しとなったことが13日、SMBC日興証券の集計で分かった。円安を追い風に、収益の海外比率が大きい自動車や電機などの業績改善が目立つ。今後、好業績を継続するためには国内景気の回復がカギとなりそうだ。

 SMBC日興証券が12日までに26年4~12月期決算の発表を終えた1225社の27年3月期の最新予想と、決算を今後発表する42社の従来予想を合わせて集計した。最終利益の合計額は20兆6300億円と過去最高だった26年3月期(20兆960億円)を上回る見通しだ。

 また、上場企業の27年3月期の売上高合計額は2・5%増の472兆8430億円、本業のもうけを示す営業利益は3・6%増の32兆9200億円と増収増益を見込む。それぞれ過去最高だったリーマン・ショック前の20年3月期(売上高473兆9070億円、営業利益36兆2260億円)に迫る水準となる。

 一方、原油安については好影響ばかりでなく、悪影響を受ける企業もあり、明暗が分かれた。メリットを享受するのが、原料価格が下がる「化学」や燃料費が安くなる「空運業」「陸運業」などだ。これに対し、「石油・石炭製品」や商社などの「卸売業」は、原油安で巨額の損失を被った。
 総合商社5社は三井物産と丸紅、住友商事の3社が最終減益を余儀なくされる。丸紅の国分文也社長は「原油価格がここまで下がるとは想定していなかった」と漏らした。




個別株投資とインデックス投資。両方とも長期投資と短期トレードを区別する必要があることは同じです。
そして長期投資とするのであれば、成長するものを選ぶこと、割安な状態での投資を必要することも同じです。

では、その情報をどう取れば良いのか?

個別株であれば、日々その情報が発信されます。ポイントさえ分かれば簡単に分かります。
しかしインデックスの場合は、成長度合い、割安さの両方とも入手するのが非常に困難です。今期の日経平均株価やTOPIXの成長はどの程度なのか?ほんと限られたニュースです。

その一つが今日のニュースです。
営業利益ベースで3.6%増。理屈としては株価も昨年比で3.6%アップしてもおかしくない状態と言えます。

こう考えると、インデックス投資は逆に難しい。雲をつかむような状態で他人任せと言えます。
であれば、個別株投資の方がかえって簡単である。
私はそう考えています。


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Posted on 2015/02/14 Sat. 21:22 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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株式投資で1番景気が良くなったのは何県なのか? 

株式投資で1番景気が良くなったのは何県なのか?

All About、普段からお世話になっている深野 康彦さんが取り上げていました。同感です。

消費動向の統計データ、デパートの売り上げデータなどでは、よく資産効果(株などの金融資産が上昇することで消費・投資などが活性化すること)の有無が言われています。
通常、地方よりも都市部の方が資産効果は高いと言われますが、あまり詳細なデータはお目にかかりません。そこで、今回は総務省が公表している「全国消費実態調査」を基に都道府県ごとの資産効果を見てみることにしましょう。

全国地方実態調査とは、国民生活の実態について、家計の収支及び貯蓄・負債、耐久消費財、住宅・宅地などの家計資産を総合的に調査し、全国及び地域別の世帯の消費・所得・資産にかかる水準、構造、分布などを明らかにする目的で総務省が調査しているものです。
1959年以来5年ごとに実施され、2014年に第12回目の調査が行われましたが、その内容が公表されるのは2015年秋以降。したがって、今回検証する調査データは、2009年のもので、2人以上世帯のうち勤労者世帯のデータとします。

大都市圏は他の地域と比較して株式などの保有率が高いことから、株式相場の上昇による資産効果を受けやすくなっている可能性があると言われています。大都市圏だとやや抽象的なことから、今回は都道府県別に見ていきたいと思います。

調査データ項目には、株式と株式投資信託がひとくくりにされていることから、このデータを使って見ていきたいと思います。

20150213162907bcf.jpg
「平成21年全国消費実態調査」2人以上世帯のうち、勤労者世帯のデータを基に作成


まずは、金額ベースから見ていくことにしましょう。
2人以上世帯のうち勤労者世帯では、株式・株式投資信託の保有額は全国平均で70万7000円となっています。3大都市圏では94万8000円ですから、やはり巷で言われている大都市圏の方が株式相場上昇による資産効果が高いと言えます。世帯主の年齢は共に47.5歳となっています。

ただし、都道府県別に見て行くと1世帯当たりの株式・株式投資信託の保有額が最も多いのは奈良県の130万7000円、2番目が岐阜県の120万1000円、3番目が神奈川県の115万円と続き、4番目が東京都の110万7000円、5番目が兵庫県の100万8000円となっています。この5つの県と都だけが100万円超えの保有額となっていますが、意外だったのは東京都、神奈川県が1位、2位ではなかったことです。

東京都、神奈川県は富裕層を中心に金融資産を保有している人が多い印象を受けますが、実際の資産運用は保守的なのかもしれません。あるいは、金融資産よりも不動産などの実物資産を保有割合が多くなっている可能性があります。
6位以下は、滋賀県の99万8000円、徳島県の87万円、千葉県の86万9000円、京都府の86万3000円、愛知県の82万2000円となっています。10位以下では、関東圏を除けば石川県、香川県の75万4000円、富山県の73万円が健闘している気がします。

下位は、青森県の17万1000円、熊本県の19万9000円、北海道の20万2000円、鹿児島県の21万3000円、秋田県の22万3000円となっています。




かなり傾向がはっきりしています。
上位は「関東から西日本。ただし、九州を除く。ここに北陸が割り込んで来ている。」

これだけです。

やはり投資に関しては保有資産額もさることながら、投資性向が大きく関連します。
私もあちこちのセミナーに伺いますが、気候的なもの歴史的なものから東北以北の方はとにかく硬い。堅実です。なので資産保有額は多くても、投資には回っていない。そう感じます。

関東以西は、暖かく植物が勝手に育つので、投資に前向きになれるのでしょう。お金を失っても死にはしませんから。
しかし、九州はその度合いが行き過ぎるので投資に回らずにそれ以外の。。。に回るのでしょう。
パチンコ屋の割合や、消費者金融の割合、自己破産の割合などは全国上位だと聞いたこともあります。

そして北陸は、資産保有、投資性向ともバランスがよい。と感じます。

みなさんのご感想は?


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Posted on 2015/02/13 Fri. 16:28 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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私たちは以前からR>Gと言っていたでしょ! 

私たちは以前からR>Gと言っていたでしょ!

巷ではピケティ大流行りですね。
もちろん?原書はまだ読んでいませんが、要約すると、R(資本収益率)>G(経済成長率)であれば格差が広がる!
と、マスコミでは盛んに囃し立てています。

で、この理論についてどう思うのか?
「それって当たり前では?なぜ今さら?」が私の答えです。

しかし、この後は違います。
ピケティは、「だから富裕層や企業には高率の税収とし、消費税を代表とする庶民の負担は抑えなさい。」としています。ここは賛同できません。
アベノミクスを何とかして攻撃したいマスコミはここぞとばかりに後半部分を強調していますが、やはり賛同できません。

やはり企業があり、収入の土台があるから消費ができるのであって、消費税が下がっても収入が増えなければ、消費は増えないと考えるからです。消費行動の決定に消費税も影響しますが、もっとも大きな要素ではないと思います。


しかし、前半のR>Gは賛同します。
では、お前は格差が広がり続けても良いのか?と言われるかも知れませんが、そうとも思っていません。
じゃあどうするんだ?

そこで登場するのが株式投資です。それも株価を追い続ける株式のトレードでなく、資本の成長を託しながら優良な企業に投資をする株式投資です。
経済活動の成果を給与として受け取ることも悪くありませんが、R>GなのであればRも活用しましょう、と言うことです。

100年やそこら遡ると、資本家層と庶民は隔絶され、庶民は企業の資本に参加することなど不可能でした。そうであれば違った方向を探るでしょうが、今は違います。 誰でも無条件に投資に参加できます。

3本目の柱を株式投資で!とは給与からの収入と資本からの収入を併用することで、分散をはかりましょう、との意味もあります。これに加え、効率の良いところから収益を受け取りましょう、との意味もあります。

そうです、株式投資の普及を声に出していた私たちは、うすうすR>Gに気付いていたのです。そして、ピケティさんと違う、格差是正の方向を提唱していたのです。

これからも、格差是正のために株式投資を広めて行きたいと思います。


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Posted on 2015/02/12 Thu. 23:51 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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キャノンは、自社株買いによるある程度のROEが特徴と考えていましたが。。。 

キャノンは、自社株買いによるある程度のROEが特徴と考えていましたが。。。

キャノンを検討するとき、かつてはROE15%が見込める安定的な成長株と考えていましたが、時代は変わるもの。最近は、自社株買いによって一株利益が増えることでの、ある程度のROE期待。そして配当目的の銘柄と位置付けていました。

しかし、昨日の
「キャノンはネットワークカメラの世界最大手、スウェーデンのアクシスコミュニケーションズを買収すると発表した。買収額は約3300億円。ネットワークにつないで監視するカメラは防犯などの用途で需要拡大が見込める。キヤノンは4~5年後に売上高1千億円を目指しており、最大手の買収で事業拡大を急ぐ。」との記事や、本日の日経新聞、御手洗会長の記事などを見ると、成長期待を求めてもいいのでは?と思えて来ました。

売上増が利益に結びつくのかは分かりませんが、キャノンほどの企業になると、ある程度の自信があるのでしょう。
売上さえ増えれば、、、が何よりの目標なのでしょう。

こんな点もふまえながら、キャノンの動きをチェックしようと思います。


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Posted on 2015/02/11 Wed. 22:31 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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シチズンの判断は正しいのか?明後日の株価に注目。 

シチズンの判断は正しいのか?明後日の株価に注目。

シチズンがやってくれました。

日本の時計メーカー、シチズンの中国生産拠点である西鉄城精密(広州)有限公司が製造工場を突然閉鎖し、社員全員に労働契約の解除を通達した。会社も解散すると発表。西鉄城側は「事前に通知すると従業員を不安定にさせ、生産に支障をきたす」との理由から、閉鎖直前の通達に至ったと説明している。
5日午後2時30分(現地時間)、同社は社員全員に労働契約の解除を通達し、1000人余りの従業員を呆然とさせた。従業員は湖南、湖北、陝西、貴州など経済発展の遅れた地域からの出稼ぎ者が大半で、中には勤続10数年の従業員もいるという。
29歳の従業員は、「4日午前まで平常通り工場は稼働していた。5日になって突然通達があり、労働組合に駆け込んだが、『何も知らない』と言われた」と話す。通達の内容は「5日午後2時30分をもって作業を停止し、6日付で全員と労働契約を解除する」というもの。広州市当局の承認も得ていると記されていた。



やり方が合法なのかどうか?厳密には法治でなく人治国家なので、中共の承認があるのかどうか?
その辺りはよく分かりませんが、今後の安定した利益を出すために、具体的には中国関連で突発的な大赤字や大きな減損、特損を出さないために、中国との付き合い方が問われているときだと考えます。
消費地としての中国に着目することは間違いではないでしょう。ただし、そもそも体制は先進資本主義国とまったく異なることを想定しながらですが。
また、一部の金持ちに高付加価値の商品を割高で売ることも間違った方向ではないと思います。

しかし、生産拠点として在り続けることはマイナス面の方が大きいのではないかと思っています。


中国との付き合い方、この点でシチズンは一つの方針を出したと言えます。
これが吉と出るのか凶と出るのか?それは数年後の業績を見なければ分かりません。

一方、市場参加者の中国への見方は、明後日の相場が示してくれるはずです。

個人的にはシチズンの株価は上がって欲しい。そう期待しながら木曜日を待つこととします。


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Posted on 2015/02/10 Tue. 23:20 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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10

昨日に続き、IRと2ちゃんの非整合性について 

昨日に続き、IRと2ちゃんの非整合性について

昨日は業績も良く割安な派遣会社T社のIRと2ちゃんに書かれている数々の悪評の非整合性をどう考えるべきかと、今の悩みをご紹介しました。

今日はまず、IRから考えましょう。

そもそもIRとは何か?と考えたときに、
少なくとも、株主や今後株主になろう投資家に伝えるべきことを載せるものでしょう。「少なくとも」と考えると短針や有報などの業績報告や法的な違反、処罰などがこれに該当します。

ただし私は、「少なくとも」だけでなく、より発展的な企業の思いをアピールすべきだし、安定株主の獲得のため、長期にわたる応援団の募集に利用すべきであると考えます。
社長からのメッセージ、過去の業績のハイライト、決算分析、中期計画などがこれに該当すると思います。
(本当は株主になることの素晴らしさ、我が社の株主になればこんなに素晴らしいんですよ!が欲しいのですが。。)

であれば、マイナスとなるような情報は出す必要もないし、出さないでしょう。
となると、IRは企業公表のアピール文章であり、かなり割り引いて考える必要が生じます。

一方、2ちゃんの信憑性はどうでしょうか。
匿名ですし、ライバル企業の成りすましも考えられます。嘘を書いても検証のしようがありません。
嫌な経験をした人は当然のごとく、より目立つように悪口を並べるでしょう。仕事が楽しくて、、、と考える人はそんなに多くないと思います。どの企業でも不満を持つ人がいることでしょう。

そう考えると2ちゃんを鵜呑みにすることもダメでしょう。


では。。。結論的には、あまりにひどい企業は好業績が長く続かないだろう。であれば、用心をしながらホールドする。四半期や月次の動き、アナリストの評価をより頻繁にチェックする。

こうなるでしょうか。
企業を応援するとの点からは少し気が引けますが、収益力重視とする場合は仕方ない面もあるかと思います。

そもそも派遣会社は基本的に他人が働いた労働対価のピンハネが収益源なので、労働者の利益の最大化と業績の最大化は両立しないものです。
この点からは2ちゃんのコメントには少し目をつむって。。。が今の結論ですが、心が晴れ晴れとしないことも確かです。
みなさんはこんなときどうしますか?


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Posted on 2015/02/09 Mon. 15:22 [edit]

category: ● 安定株主作りのためのIR訪問

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09

IRと2ちゃんの非整合性をどう考えれば良いのだろうか 

IRと2ちゃんの非整合性をどう考えれば良いのだろうか

業績絶好調の派遣会社Tを検討しています。
もちろん長期保有としてなので、業績はもとよりIRもチェックをして、投資対象となり得るのか?を検討します。

そこでIRをチェックしました。

株主になりたい!と思うようなものではありませんでしたが、好業績のアピールや中期計画も数字付きで出されており、やる気を感じました。
また、社員教育にも力を入れてそうで、合格点には達してるな。

これが感想です。

ただ念には念を入れて、他のソースでT社の噂などをチェックしました。

すると、2ちゃんを中心に悪評のオンパレード。
中抜き率が尋常じゃない、登録社員の昇級なんてない、取引先へのフォローもない、離職率が高い。。。など大変なことが書かれています。

その後、改めてIRを見ると、綺麗事が並べられ、臭いものには蓋をされている。とも感じてしまいます。

さあどちらが正しいのか?この企業への判断はどうすべきなのか?

一晩ゆっくりと考えてみます。
こんなとき他の投資家はどうするのだろう。。。私はどう考えよう。。。


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Posted on 2015/02/08 Sun. 23:32 [edit]

category: ● 安定株主作りのためのIR訪問

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08

これは面白い!ご紹介します 

これは面白い!ご紹介します

 株式投資で成功するためにもっとも大切なこと、
 それは、自分のスタンスを決め(長期投資or短期トレード)、それに合致する情報を集め、合致する銘柄選択をすることです。
この結果、自分のスタンスでないほうは、すべて市場の雑音となります。

 この点を理解しておらずに、雑音に惑わされ続け、スタンスがブレブレになり株式投資に失敗する。そんな投資家が後を絶ちません。
 例えば、長期投資を心がける方にとって、新製品や他企業との提携は参考程度にしかなりません。だって本当に利益に結びつくか分からないのですから。
 一方短期トレードを行う方にとっては、利益の増えそうな企業を探すことなどどうでも良いことです。利益が増える前に売ってしまうのですから。

 まずはこの点を理解しましょう。
 また、長期投資においては応援できる企業なのかどうか、IRを確認しましょう。そんな風にも言っております。


 ですが、今回ご紹介するのは悪いほうのIR。反面教師として使えるIR。こんな企業に目を向けてはいけませんよ!といいたくなるIRです。
 たまにはとんでもないのを見ながら、笑い転げ、次からの銘柄選択に利用するのも悪くありません。

 で、お勧めは
 「市況かぶ全力2階建」がブログ名のブログです。普段はまあ時事ネタの寄せ集めなのですが、IRに関しては素晴らしいものがあります。
 タイトルは・・・このIRがすごい!上場企業2014(前・後編)です。

 登場する企業は、
 ■エル・シー・エーHD「法人事業税の滞納で当社の銀行口座にある預金5万6327円が差押えられました」
 ■ 京王ズHD「光通信」
 ■ メガネスーパー「単月黒字達成記念に株主優待クオカード500円」
 ■ 新日本科学「このたび新たに発表されたSTAP細胞についても試験手法の確立や早期臨床応用実現の支援を行っております」
 ■ オンコリスバイオファーマ「売上の大半を占める抗HIV薬のライセンス契約を解約されました」

 などなど素晴らしき?企業です。

 市場の雑音は時に楽しいものです。

 
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Posted on 2015/02/07 Sat. 17:02 [edit]

category: ● これって、「投資」のニュース?「トレード」のニュース?

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07

恒例の雇用統計レポート 

恒例の雇用統計レポート

米雇用統計が発表されました。
非農業部門雇用者数は、先月ほどではありませんでしたが、予想+234,000千人に対し、+257,000千人。
失業率は、予想5.6%に対し、5.7%でした。

まあ強い!と言えます。
この結果、ドル円レートは

20150207010639782.jpg

と久しぶりに119円にタッチしました。
気になる米国政策金利の利上げも早まりそう、との観測が出ています。

また、時間当たり賃金も24.75に上昇している点も強かったですね。


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Posted on 2015/02/06 Fri. 23:50 [edit]

category: ● 統計の確認

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06

製薬会社考 

製薬会社考

製薬会社への投資(もちろん長期投資です。)はどうだろうか?
そのヒントとなる勉強会に参加してきました。

製薬会社は他の業種と異なり、どの時期にどんな新薬が販売され、対象患者数から売上数が予想でき、薬価はどのくらいになるのかも想定できる。との特徴があります。
また、どの薬の特許がいつ切れるのかも分かっています。

このように書くと、投資判断がとても簡単にできる!そんな風にも考えられますが、実際は難しいかも。
それが勉強会後の感想です。

そのように思った点は
•製薬メーカーの数が多く、薬の数も多いので、馴染みのない人には把握するのは難しい。
•現在は新薬開発の各過程が分業化されていることや、特許利用が複雑に絡んでいることがあるので、売上を按分割合で把握することが難しい。
•新薬とジェネリックでは経費の構造がかなり違う。
•研究開発費の大きさは仕方ないところもあるが、費用化するのかしないのか、できるのかできないのか?(本来は繰延資産として償却?)この辺りの線引きが素人にはわからない。

などです。
んん、これはアナリストの範疇かな。。。と思いました。
しかし、アナリストをただ追いかけ、参考にするだけで収益が上がるとも思えません。

新興やバイオベンチャーは水ものですし。長期投資の対象にはなりません。

であれば、配当狙い?となるでしょうか。
ちょっと、明るい未来を描けない勉強会でした。


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Posted on 2015/02/05 Thu. 23:54 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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05

今日は竹田和平さんの誕生日 

今日は竹田和平さんの誕生日

今日2/4は竹田和平さんの誕生日です。

竹田和平さんは、個人投資家、それもトレードに走らない、企業を応援する株主としての個人投資家のフロンティアと言っても過言ではありません。
四季報などを眺めると、多くの企業で大株主に竹田氏の名前があります。

菓子の「タマゴボーロ」で知られる竹田製菓の会長を務める竹田氏は、一時は130社以上の大株主に名を連ねたが、今の保有銘柄数は20社ほどとのことです。
直近決算期末の有価証券報告書で大株主上位に同氏の名前があるのは日邦産業 、ムトー精工 、日本電計 、エクセル 、田中商事 など。
また、今後は6、7銘柄にさらに絞り込みをするとのことです。

彼が切り開いた企業を応援する株主を、これからも増えていくように活動しなければ!と思います。

また、2月4日が誕生日の新生児には、竹田氏から金メダルがプレゼントされます。
コンセプトは生まれたときからラッキーの星の元に生まれたと思える人が増えるように!

お子様が今日お生まれになった方、連絡をしてみればどうでしょうか。


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Posted on 2015/02/04 Wed. 23:40 [edit]

category: ● 投資にこだわる株式投資手法

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04

ビックリ、正午と夕方でそんなに違う? 

ビックリ!正午と午後でこんなに違うの?

本日は午後一番と夕方からマクロについてのセミナーがあり、事前の指標チェックをしたところ、ビックリでした。

株価が大きく動くことはよくあるので、日経平均のー40円がー220円になったことは、結構下がったな。で終わりました。
ビックリは日本国債利回りです。昼にチェックしたときは、0.283%です。と言ってたのですが、念のため夕方からのセミナーの前にもチェックしたところ、なんと0.357%!一瞬にして7bpも動きました。

国債なんて、まず日銀が買い占め、残りを金融機関が奪い合う構造だと思い込んでいたので、動きをあまり気にしていませんでした。。。
オーストラリアの利下げとは反対の動きですね。厳密には16bp動いたオーストラリアをもっと驚けよ!と言う感じですが。

短期的な動きを追いかけるのは大変だと改めて感じます。
その点、長期個別株投資は楽です。ここまで相場につきっきりにならなくても、短期的な動きは無視をして、業績を見つめていれば良いのですから。

明日以降はどうなることやら。


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Posted on 2015/02/03 Tue. 21:10 [edit]

category: ● 統計の確認

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明日は岩崎弥太郎の故郷へ。 

明日は岩崎弥太郎の故郷へ。

明日は岩崎弥太郎の故郷、高知県の安芸に行きます。

安芸と言えば阪神タイガースのキャンプ地ですが、一軍は沖縄に行ったので少し残念。
まあそれは置いておき、岩崎弥太郎と言えば株式投資関係者は三菱ですね。

数多くある三菱の中でも、三菱商事の行方が気になります。
住商も丸紅も石油関連で大きな損失を出し、当面の行方は楽観できない状況です。
伊藤忠は中国投資で気分的には触れたくない状態ですし、残るは三菱商事と言う感じです。

今は維持していると言え、原油価格は50ドル割れの水準です。
前決算以降の価格下落なので影響が無いわけないのですが、今のところはその前触れなし。。。

詳しく精査したわけではないので、私見は持っていない状況ですが、イメージとしてはよくないのでは。。。

今後の決算を見守っていきたいと思います。


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Posted on 2015/02/02 Mon. 23:41 [edit]

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02

アメリカ金利低下と株式投資 

アメリカ金利低下と株式投資

米国長期金利の低下が止まりません。
1年前は3%程度でしたが、直近値で1.64%。136bpの下落です。

金利低下と言うより、正しくは債券価格の上昇でしょうけれど、分かりやすい方の金利低下と表現します。

この状態と株式投資との関係を見る際のポイントは、
•金利低下は、今後の経済見通しの悪化を織り込んだもの。すなわち株売りで対応すべき。
•金利低下時は株式投資の時代。債券から株式に資金が流れ込むと考えられる。すなわち株買いで対応すべき。

このように、正反対の答えが存在します。
では現在はどちらなのか?

この問いに対する答えは、なぜ金利が低下しているのか?ここにあります。
もちろんさまざまな要因が絡み合っているのでしょうが、もっとも大きなものは金余り、でしょう。

いや、日本や欧州は量的緩和を推し進めているが、アメリカは量的緩和を終了したのでは?との見方も出てくるでしょう。しかしよくよく考えると量的緩和の終了は、これ以上のバラマキはしないけど、これまでに散々ばら撒いた資金の回収はしないと言うものです。
すでに多量の資金があり、これにプラスして日本と欧州でも。。。
こんな背景から、金余りの結果、金利が低下したと考えられます。
(他にも、スペイン国債やイタリア国債の金利が低下しており、これに見合う?引きづられる?形で金利低下しているとも考えられます。)

タイムリーにアメリカ経済が良くないとの指標がボツボツと出てきているので、景気悪化?とも思ってしまいますが、金余り要因が強い。これが正しいのでしょう。


であれば、株式投資にとっては"買い"です。
健全かどうかは別として、株買いの背景が強まっていると言うことでしょう。

何に投資するのか?いつまで投資するのか?は次の課題として存在しますが、株高の要因は強まっていると考えられます。


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Posted on 2015/02/01 Sun. 13:43 [edit]

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